The Financial Risk Legitimation from the Perspective of Islamic Teachings

Author

Abstract

Risk is one of the key features of decision-making in the process of investment, financial markets and economic activities.This paper, using analytical and inferential method, aims to investigate risk from the view point of Islam. Findings of this paper imply that, based on Islamic teachings including the holy Quran, innocents hadith, behavior of  Prophets and Imams(AS) and the principles and rules contained in Shiite jurisprudence, risk is allowable and even, in some cases,  is necessary. Besides, according to Islamic view point, value creation is the requisite of legitimation of risk and the useful, productive, and manageable risk is allowed in financial markets.

Keywords


قرآن کریم.
نهج البلاغه.
ابوالحسنی، اصغر و حسنی مقدم، رفیع (1387).«بررسی انواع ریسک و روش‌های مدیریت آن در نظام بانکداری بدون ربای ایران». فصلنامۀ اقتصاد اسلامی،تابستان، شمارۀ 30، ص‌ص. 172-145.
اکبریان، رضا و دیانتی، محمدحسین (1385). «مدیریت ریسک در بانکداری بدون ربا». فصلنامۀ اقتصاد اسلامی، زمستان، شمارۀ 24، ص‌ص. 170-153.
خاکی، غلامرضا (1384). «شیوه‌نامۀ تدوین طرح و نقد تحقیق». تهران: انتشارات بازتاب.
خان، طریق اله و احمد، حبیب (1387). «مدیریت ریسک. بررسی عوامل بروز آن در صنعت خدمات مالی اسلامی». ترجمۀ سیدمحمدمهدی موسوی‌بیوکی. انتشارات دانشگاه امام صادق (ع).
خوانساری، آقاجمال (1373).«شرح غررالحکم و دررالکلم. مقدمه و تصحیح و تعلیق: میرجلال الدین حسینی ارموی». انتشارات دانشگاه تهران.
راعی، رضا و سعیدی، علی (1387). «مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک». دانشکدۀ مدیریت دانشگاه تهران.
سروش، ابوذر و صادقی، محسن (1386).«مدیریت ریسک اوراق بهادار اجاره». فصلنامۀ اقتصاد اسلامی،پاییز، شمارۀ 27، ص‌ص. 186-157.
سویلم، سامی ابراهیم (1386). «پوشش ریسک در مالی اسلامی». ترجمۀ محمدمهدی عسگری، محمد علیزاده و مهدی حاجی رستملو. تهران: انتشارات دانشگاه امام صادق (ع).
طریق، علی ارسلان (1387). «مدیریت ریسک‌های مالی ساختارهای صکوک». ترجمۀ مصطفی زه تابیان و علی سعیدی. تهران:انتشارات دانشگاه امام صادق (ع).
عقیلی کرمانی، پرویز (1381). «مدیریت ریسک در بانکداری سنتی در مقایسه با بانکداری بدون ربا». مجموعه مقالات سیزدهمین همایش بانکداری اسلامی. مؤسّسۀ عالی بانکداری.
فطانت، محمد (1376). «ارزش زمانی پول از دیدگاه مدیریت مالی و فقه جعفری». پایان‌نامه کارشناسی ارشد. دانشگاه امام صادق (ع).
کدخدایی، حسین (1381). «پدیدۀ ریسک در بانکداری اسلامی». مجموعه مقالات سیزدهمین همایش بانکداری اسلامی. مؤسّسۀ عالی بانکداری ایران.
مصباحی مقدم، غلامرضا و صفری، محمد (1388). «بررسی درآمد حاصل از تحمل ریسک از دیدگاه آموزه‌های اسلامی». فصلنامۀ اقتصاد اسلامی،زمستان، شمارۀ 36، ص‌ص. 148-117.
مهدوی نجم‌آبادی، سیدحسین (1381). «تفاوت‌های اساسی توزیع ریسک در دو نظام بانکداری اسلامی و سنتی». مجموعه مقالات سیزدهمین همایش بانکداری اسلامی. مؤسّسۀ عالی بانکداری ایران.
ویلیامز، چستر آرتور و هاینز، ریچارد (1382). «مدیریت ریسک». ترجمۀ داور ونوس و حجت اله گودرزی. تهران: انتشارات نگاه دانش.
Abrol, P. N. & Sharma, S. D. (2003). "Encyclopedic Dictionary of Financial Management". New Delhi:Anmol Publications.
Adams, J. & Sword, R. B. (1988). "Understanding Contract Law ".New York: Fontana Press.
Adams, S. & Periton, P. (2009). "Fundamentals of  Business  Economics".London: Oxford.
Al-Suwailem, S. (2000)."Decision Under Uncertainty", An Islamic Perspective. in Islamic Finance: Challenges and Opportunities in the Twenty First Century (Conference Papers), Loughborough: Fourth International Conference on Islamic Economics and Banking.
--------------.(2006). "Hedging in Islamic Finance".  Occasional Paper, No. 10, Islamic Development Bank.
Cook, M., Noyes, J. & Masakowski, Y. (2007). "Decision Making in Complex Environments". London: Ashgate Publishing Company.
Daft, R. L. &Marcic, D. (2008).  "Understanding Management" .London: Mason South Western Press.
Duffie, D. & Schaefer, J. S. (2003). "Credit Risk, Pricing, Measurement and Management ".Princeton University Press.
Durlauf, S. N. & Blume, L. E. (2008)."The New  Palgrave Dictionary of Economics". Palgrave Macmillan Publishers.
Eeckhoudt, L. & Gollier, C. (1995). "Risk: Evaluation, Management and Sharing". Harvester Wheatsheaf.
El-Gamal, M. (2000). "An Economic Explication of the Prohibition of Ghararin Classical Islamic Jurisprudence". in Islamic Finance: Challenges and Opportunities in the Twenty First Century (Conference Papers),Loughborough:Fourth International Conference on Islamic Economics and Banking.
Gleason, J. T. (2000). " Risk: The New Management Imprative in Finance". Princeton, New Jersey: Bloomberg Press.
Hornboy, A. S. and Wehmeier, S. (2005). "Oxford Advanced Learner's Dictionary". New York: Oxford University Press.
Hube, K. (1998)."Investors Must Recall Risk, Investing's Four Letter Word". The Wall Street Journal Interactive Edition, 1998, January 23.
Iqbal, M. & Llewellyn, D. T. (2002)." Islamic Banking and Finance: New Perspectives in Profit Sharing and Risk". London: Edward Elgar Publishers.
Iqbal, Z., Mirakhor, A.,  Askari, H. & Krichene, N. (2012). "Risk Sharing in Finance: The Islamic Finance Alternative".John Wiley & Sons Inc.
Khan, T. & Ahmed, H. (2001). "Risk Management: An Analysis of Issues in the Islamic Financial Industry". Jeddah: IRTI Occasional Paper, No. 5.
Lussier, R. N. (2008). "Management Fundamentals: Concepts, Applications, Skill Development". USA: Cengage Learning.
Meissner, G. (2005). "Credit Derivatives, Application, Pricing, and Risk Management". Oxford: Blackwell Publishing.
Obaidullah, M. (2002). "Islamic Risk Management: Towards Greater Ethics and Efficiency". International Journal of Islamic Financial Services, 4(3), pp. 1-18.
Pedell, B. (2006). "Regulatory Risk and Cost of Capital". New York:Springer Berlin Heidelburg.
Vogel, F. E. & Hayes, S. L. (1998). "Islamic Law and Finance: Religion, Risk and Return" .The Hague, Kluwer Law International.
Webster's New Collegiate Dictionary (1981), Webster Publications.
Yaghi, A. (2008)."Leadership Values Influencing Decision Making: An Examination of Nine Islamic, Hindu and Christian Nonprofit Institutions in USA". South Asian Journal of Management, 15(1), 1-17.
    Zeti, A. A. (2013). "Islamic Finance Can Support Growth". E-File is available at:  
http://www. thestar.com.my/Busine.